8月以来，A股接连大涨，沪指不断刷新记载，一又友圈和群聊里，股票、基金又成了顶流话题。

但牛市并非盈利保险，关于好多平日投资者来说，以致有可能比震憾市更容易亏钱。

有莫得一种家具，既能跟上商场大势，又能比较容易赢得逾额收益？与此同期，格调明晰、不漂移？

谜底是：有。

主动量化基金，在比年冉冉走进了更多东说念主的柔和列表。它既不像纯主动型基金那样“靠东说念主决策”，也不像纯被迫那样“满盈复制”，而是把“被迫投资”和“主动照看”的优点交融在了全部。

比拟于主不雅投资，量化投资主要有这两方面上风：

一方面，它依靠严格的模子与顺序进行来去。与依赖基金司理主不雅判断的权柄基金不同，主动量化基金以数学模子和海量数据为基础。它不会因商场情感而冲动来去，也不会因为贪心和懦弱而作念出造作决策，确保投资顺序的严格延伸。

另一方面，它领有更广袤的投资视线。它玩忽在更大规模的股票池中，愈加高效地筛选标的，因此能更好地恰当商场的快速变化。

理想景况下，主动量化基金既能幸免纯主动的主不雅偏差，也能弥补纯被迫的绵薄复制，最终变成1+1>2的遵循。不外，要完了这么的遵循需要团队联结，主动量化基金资格了简略单肖似到深度交融的经过。

广发基金从2011年运行探索量化业务，积淀了14年量化政策商榷训戒，并在比年对“主不雅+量化”的投资款式伸开探索。如今，在这家公募大厂，有三支团队接受量化政策照看组合，远隔是传统量化多因子学派的量化投资部、由杨冬率领的主动量化团队以及由林英睿领衔的谨慎政策部。

成绩于团队成员多元化的布景及高效联结，广发基金在主不雅商榷和量化投资方面找到了交融点：主不雅商榷将主要元气心灵用于识别和寻找大的产业链契机；量化成员则崇拜将主动发现的可靠训戒篡改为可量化、可索求的因子，以此将团队的“能力圈”外延，为投资者争取更谨慎的恒久逾额收益。

01 三梁共砥，构建“多政策”投资体系

量化投资是一套渊博而复杂的政策体系，东说念主才与政策的深度集中是握续创造逾额收益的中枢，背后需要一支高效联结的团队来相沿体系的空闲运转。

广发基金的量化业务并非依赖于某个单一的团队或政策，而是构建了“多财富、多政策、多团队”的体系。三支量化团队如同相沿架构的三根中枢“横梁”，各有侧重又紧密链接，在政策研发、家具照看与风险适度中相互补位，共同承载量化业务的发展重担。具体单插手特质如下：

率先是成立最早的量化投资部，由赵杰领衔，聚集数学、推敲机、金融工程等专科布景的投研东说念主员，中枢成员包括赵杰、易威、胡骏、李育鑫4位基金司理及1位商榷员，是“三梁”中聚焦纯量化政策的中枢救济。

量化投资部以“量化多政策投资体系”为核神志念，通过握续挖掘多因子与机器学习政策获取空闲逾额答复。现在因子库中涵盖约600个灵验因子，基本面与来去面因子各占50%，为政策研发提供坚实数据相沿。通过模子定量制定投资决策、算法延伸来去，最猛进程减少主不雅影响与东说念主工侵略，确保政策落地的精确性与一致性。

接下来是主动量化团队。该团队由从业近二十年的宿将、广发基金总司理助理杨冬指令，团队包含1位基金司理、2位商榷员，是“三梁”中链接主不雅与量化的关节纽带，核神志念是“量化赋能主动投资”。

主动量化团队接受东说念主机联结款式，变成特有的联结闭环：杨冬崇拜从上至下宏不雅研判、细则竖立标的，量化成员提真金不怕火A股恒久灵验因子构建量化子政策，在不同格调与行业中捕捉个股Alpha。

第三支队列是谨慎政策部，由深度价值派基金司理林英睿领衔，团队共8名成员(含4位基金司理、1位投资司理及3位商榷员)，是“三梁”中侧重风险适度与价值挖掘的谨慎救济，中枢特质是“主动基本面商榷 + 科学量化框架”的深度交融。

团队以系统化投资为中枢，构建覆盖大类财富、格调与行业的竖立框架：针对每类财富，从瑕瑜期胜率与赔率角度切入，锁定影响价钱的中枢变量，基于数据变成投资决策；同期用量化技能拓宽主不雅商榷能力圈，在海量的上市公司中寻找被商场忽略的价值股，既信守价值投资理念，又能捕捉传统面孔难以发现的散播逾额收益。

综上可见，广发基金量化业务的中枢壁垒，恰是“三梁共砥”的协同架构：量化投资部夯实纯量化根基、主动量化团队链接主不雅与量化、谨慎政策部筑牢风控与价值底线。三支团队在投研资源分享、政策互补与风险共控中深度协同，变成多政策交融的体系化上风，主不雅与量化相反相成、握续进化，这也恰是其玩忽恒久交出亮眼成绩单的中枢开始。

02 量化“用具箱”：聚焦格并吞行业，邃密化增强

在本年结构分化、热门越来越细化的商场中，杠杆比例投资者关于细分的格调或者行业增强的竖立需求增多。适应这种细分的竖立需求，广发基金从市值、格调、行业等维度启程，推出一系列主动量化家具，得志不同偏好投资者各别化的竖立需求。

(1)格调增强

小微盘是量化基金的自然主战场。广发基金的格调增强家具系列中，排在第一的是小盘增强。

李育鑫、易威照看的广发量化多因子(005225)对标国证2000指数，从小盘股中捕捉逾额收益，近一年答复达99.98%，最大回撤仅12.82%，体现出高超的风险收益比。此外，李育鑫照看的广发智选登程(023761)，接受中小盘增强政策，自2025年6月18日成立以来，也取得了非凡功绩比较基准的证明。

重心柔和小盘契机的还有广发百发大数据政策成长(001734)，该基金由叶帅照看，其中枢投资框架交融了主不雅和量化长处，精选那些柔和度低、估值合理、公司科罚高超且有成长预期的后劲股。

其二是成长格调增强。广发东财大数据精选(002802)专注于成长Smart Beta增强政策，集中互联网大数据挖掘，全所在捕捉成长阿尔法。

其三是价值/红利格调增强。关于偏疼低波动、高分成财富的投资者来说，广发谨慎政策(006780)、广发高股息优享(008704)值得柔和，二者均可同期投资于A股和港股。

其中，杨冬照看的广发谨慎政策(006780)是“主不雅多头+主动量化”，主不雅层面，重心捕捉港股的高股息财富；量化层面，则在A股挖掘红利契机。最近1年，这只基金的答复达到45.97%，比拟基准的逾额超23个百分点，区间最大回撤仅8.65%。

胡骏照看的广发高股息优享(008704)则以高分成、低估值、盈利质料较好的股票为中枢政策，兼顾将来盈利能力玩忽灵验提高、分成盘算推算可能完了的股票为卫星政策。其逾额一方面源于对银行的超配和对煤炭、钢铁的低配，另一方面源于对港股竖立的青睐。

曾质彬、叶帅照看的广发估值上风(006136)强调捕捉低估值培植契机，本年以来收益已超25%。从上半年的握仓看，该家具在金融、家用电器、传媒、有色金属、医药生物等行业均有所涉猎，前十大重仓股共计占比为19.09%，握仓较为散播。

(2)行业增强

关于偏好行业主题增强的投资者，广发基金也在本年新布局了“智选”系列，包括广发制造智选(023524)、广发科技智选(023647)以及广发资源智选(023834)三只基金，均接受“主不雅+主动量化+AI增强”的政策。

所谓“智选”，即是在Beta的基础上进行Smart优化，比如通过不同的政策因子筛选个股，或对成份股权重进行优化竖立，以谋求逾额答复。

此外，由林英睿、陈宇庭照看的广发赔本品精选(270041)，所以基本面量化的面孔捕捉赔本行业的逾额收益，主要对标申万赔本品指数。

通过分析这些主动量化家具不错发现，广发基金的主动量化家具体系涵盖了大小盘、成长、价值、红利、行业主题等多种格调。一方面，这种多元化的政策体系，能更灵验地恰当A股商场的格调轮动，为不同竖立偏好的投资者提供适配选项。另一方面，量化格调家具，与基金司理主不雅的格调增强照旧有所不同，其握仓会愈加散播。

03 搪塞复杂商场的“优选决策”

近些年，主动量化基金在商场握续大放异彩，这些家具的亮眼证明，既有量化政策与商场环境的契合，也离不开基金照看东说念主过甚投研团队在量化政策方面的迭代与优化。

就如广发基金量化投资部，以经典的多因子模子起步，加入量化基本面模子和机器学习模子，基于大量数理统计之上捕捉更有科学性的底层逻辑；近几年探索基本面量化的杨冬团队和林英睿率领的谨慎政策部，他们将量化算作主不雅投资的遑急补充，在主动照看大平台构建了“可诠释、可复制、可积蓄”的多政策投资体系，以系统化投资为握有东说念主提供更谨慎的逾额收益。

实战收尾标明，作念得好的主动量化基金，其背后绝非绵薄的技艺堆砌，而是玩忽将基金司理对商场的深切知悉与机器的精确推敲紧密集中。由此，主动量化基金也通过投资款式的握续进化，从照旧的“小众聘请”，冉冉成为越来越多投资者搪塞复杂商场的“优选决策”。

咱们确信，将来的主动量化投资，将不再是财富照看规模的补充选项，而是适配商场复杂趋势的升级竖立。它就像一艘配备了“东说念主类智谋导航+机器精确操控”的巨轮，既能阴毒感知商场海域的风向变化，又能凭借精密系统掩饰艰难坎坷，在复杂多变的投资环境中，为投资者发奋征战出一条更谨慎、更具细则性的恒久航说念。

（开始：猫头鹰商榷院）

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