从昨年下半年运行，A股的投资立场演绎得相对极致， “杠铃策略”徐徐成为了阛阓上热点的投资策略。

杠铃策略，在塔勒布的《反脆弱》一书中先容为：在?个鸿沟取舍保守性策略，在另?个鸿沟取舍绽放性策略，覆没中间阶梯。

“一手中枢钞票红利，一手科技成长”成为了不少阛阓投资者的共同取舍。而在基金投资的阛阓中，雷同不错通过布局不同的基金家具来达到雷同的遵守。

比如，易方达中证A50ETF荟萃基金(A/C：021206/021207)等家具追踪的中证A50指数，等于一款平衡地囊括了“中枢钞票红利”的指数。

领先中证A50指数的身分股收用礼貌是：中证三级行业中市值最大的50只龙头企业。在一众白马龙头股里优中选优，被誉为中国的“漂亮50”。

况兼中证A50指数行业溜达更平衡，在身分股纳入的流程中，保捏单个二级行业至少入选1只。当今该指数共遮盖30个中证二级行业以及50个中证三级行业。

除此除外，中证A50指数还有“高股息”、“低估值”和“更相宜异日阛阓礼貌”的上风，领有更高的增漫空间。

01 高股息

昨年12月15日，上市公司分成新规谨慎落地，上市公司的信披、分成轨制在策略指令下进一步完善。投资事迹赋闲、分成现款丰厚的上市公司成为“进可攻、退可守”的投资赛谈。

终局2024岁首至3月31日，Wind全A指数下降6%，而身分股ROE水平大批较高、派息率也更高的中证A50指数涨幅为5%。

Wind数据泄露，齐集龙头的中证A50指数历史派息率基本高于30%，近12个月股息率约为3%，往时3年、往时5年流通派息的成份股数目占比分辩高达88%、82%。

中证A50指数历史派息率基本高于30%

注：1、数据起原Wind，终局2023/12/31；

2、派息率=现款分成总和÷净利润；股息率=现款分成总和÷总市值。

龙头企业大批领有比拟平淡企业更广宽的“护城河”，时时具备阛阓份额较高、具有一定品牌效应的上风。

龙头股一般齐领有较强的盈利手艺和邃密的财务情状，这亦然领有较高派息率的“底气”之一。同期龙头企业的抗风险手艺也相对较强，配资门户即使遭遇行业环境出现波动，也更容易穿越周期的波动。

02 低估值

中枢钞票资历了往时两年的杀估值，当今部分照旧处于历史估值较低的百分位。

据联系辩论阐发统计，终局本年2月底，中证A50指数成份股的市盈率(TTM)中位数为18.32倍，照旧处于指数的历史较低分位。

而细数当下中证A50身分股的估值水平，终局本年3月底，身分股的市盈率(TTM)历史百分位的中位数为24%，平均历史百分位为31%。

数据起原：Wind，终局2024.3.31

03 更相宜异日阛阓礼貌

中证A50指数与“以市值论勇士”的将中枢钞票企业“打包”投资的不同之处在于，它引入了一些可能更契合异日阛阓的身分股筛选机制。

比如引入ESG体系，剔除中证ESG评级在C及以下的上市公司证券。

比拟传统的企业评价体系，主要磨真金不怕火公司的基本面和财务接头，包括公司计算情状、盈利手艺、现款流情状、欠债情况等，强调“好行业、好公司、好价钱”；而ESG是一种新的投资理念，建议株连投资和可捏续发展，转换经长久可捏续酬金，不仅强调“三好”公司，更强调环境保护和社会的可捏续发展。

ESG是一次投资不雅念的阅兵，且在异日阛阓中大势所趋。是以中证A50指数在身分股的筛选上，更先一步锚定了异日阛阓的发展场合，在长久投资的鸿沟有望赢得更好的投资体验。

当今，场外投资者不错通过ETF荟萃基金，如易方达中证A50ETF荟萃基金(A/C：021206/021207)等家具，良善“能攻擅守、契合异日”的中证A50指数。

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